你是在“投资”，还是“投机”？
你是在“投资”，还是“投机”？ 投资和投机经常会出现在我们的周围，很多人以为的投资其实是投机行为。比如听到“可靠”消息说某支股票短期会有利好消息，就买入该公司的股票，等待消息公布后股价起时就卖掉套利属于投机行为。 投机行为不一定出现在股票上，其他投资工具比如信托基金、房地产也可以用投机的方式去投资。以房产为例，当发展商推出新项目时，投机者就以较低价买入，投机者预计该项目很快就能被售完，之后就能卖出早前购入的房产赚取利润。一般上投机的时机都是属于短期比如少于一年时间，风险方面也比投资来得高，因为在这么短的时间里要取得高回酬，未知的因素其实很多，以股票来说，听说会发生的利好因素未必是真的，或是计划被延期执行。 投资就好比耕种植物一样，需要时间和纪律去投资，短时间未必能看见成果，不能操之过急。以股票为例，投资在一间稳健成长，前景不错的公司。投机经常出现在一些股价很低的股票，公司业绩平平甚至不赚钱的公司，不知名原因出现股价上涨，买入这类公司的股票属于投机而不是投资。 衍生产品比如期货，期权等一般上可以拿来做对冲风险用途，比如一间需要用到石油的公司，他们会用期货去对冲石油价格的波动，举个例子，假设现在的石油价是60美金，这家公司预计6个月后的石油会涨价，他们买入期货，以65美金锁定6个月后的石油价格。6个月后，如他们所料，石油价涨到80美金，他们就能以65美金去购买所要的石油。假设和他们的预测相反，石油价跌至50美金，那么他们还是需要以65美金去购买该批石油。 个人投资者 买衍生产品风险高吗？ 对于个人投资者而言，投资在这些衍生产品上，风险会高于股票，因为需要的资本比股票少，运用杠杆方式去投资，赚的时候也会比较多，当然亏的时候也会更多。举个例子，小明看好A公司的股票，觉得会在短时间内上涨，于是他把钱投入买该公司的期货，目前的股价是20令吉，小明买入1个合约（相等于1千股）。如果是股票的话，小明需要投入的钱是20令吉*1,000= 20,000 令吉。期货的话不需要投入这么多资金，股票行可能只需要小明放一个抵押金/初始资金3,300令吉。一个星期后，正如小明所料，股价起到25令吉，这时小明决定卖出该期货合约，他会拿回的钱是（25令吉-20令吉）*1,000=5,000令吉，资金从3,300令吉增加至8,300（3,300令吉+5,000令吉）令吉，赚了151%！相对于股票来说，股价只是上涨了25%，这就是杠杆投资能达到的效果。 相反的，假设股价不升反跌，跌至18令吉，（18令吉-20令吉）*1,000=-2,000令吉，如果小明想继续持有该期货，那么就会面对margin call，因为原本的3,300令吉如今剩下1,300令吉，需要填补2千令吉至3,300令吉才能继续持有该期货。亏损幅度61%/2,000令吉，相对于持有1,000股的话，股票只是亏损10%。 当我们了解投资与投机的分别和其风险，如果能接受投机所面对的风险，那么投机或许是适合自己的投资方式。潜在利润有多高，所面对的风险也将更高。不管是投资还是投机者，想要达到的目的都是赚钱，没有人想要投入的钱亏损。 结论： 投资者必须要确定自己的投资目的，假设投资的目的是为了退休规划，那么短暂的市场波动其实对我们的投资影响不大，因为退休规划属于长期投资，我们应该专注于继续投资，然后看看投资策略需不需要做出调整，而不是受到市场情绪影响而随意终止或退出市场，然后尝试再找机会从新投入。就算是专业的基金经理也无法完全预测得准市场走向，所以我们不应该尝试去预测市场走向。最后，投资和投机都有其风险，我们必须预算投入的资金在不好的情况下会面对怎样的状况，亏损会是多少，自己衡量轻重，不单单只是看上涨空间。 专栏作者：李铭传 （理财顾问兼中小企业融资规划顾问） [email protected] Facebook ...
