你是在“投资”,还是“投机”? 投资和投机经常会出现在我们的周围,很多人以为的投资其实是投机行为。比如听到“可靠”消息说某支股票短期会有利好消息,就买入该公司的股票,等待消息公布后股价起时就卖掉套利属于投机行为。 投机行为不一定出现在股票上,其他投资工具比如信托基金、房地产也可以用投机的方式去投资。以房产为例,当发展商推出新项目时,投机者就以较低价买入,投机者预计该项目很快就能被售完,之后就能卖出早前购入的房产赚取利润。一般上投机的时机都是属于短期比如少于一年时间,风险方面也比投资来得高,因为在这么短的时间里要取得高回酬,未知的因素其实很多,以股票来说,听说会发生的利好因素未必是真的,或是计划被延期执行。 投资就好比耕种植物一样,需要时间和纪律去投资,短时间未必能看见成果,不能操之过急。以股票为例,投资在一间稳健成长,前景不错的公司。投机经常出现在一些股价很低的股票,公司业绩平平甚至不赚钱的公司,不知名原因出现股价上涨,买入这类公司的股票属于投机而不是投资。 衍生产品比如期货,期权等一般上可以拿来做对冲风险用途,比如一间需要用到石油的公司,他们会用期货去对冲石油价格的波动,举个例子,假设现在的石油价是60美金,这家公司预计6个月后的石油会涨价,他们买入期货,以65美金锁定6个月后的石油价格。6个月后,如他们所料,石油价涨到80美金,他们就能以65美金去购买所要的石油。假设和他们的预测相反,石油价跌至50美金,那么他们还是需要以65美金去购买该批石油。 个人投资者 买衍生产品风险高吗? 对于个人投资者而言,投资在这些衍生产品上,风险会高于股票,因为需要的资本比股票少,运用杠杆方式去投资,赚的时候也会比较多,当然亏的时候也会更多。举个例子,小明看好A公司的股票,觉得会在短时间内上涨,于是他把钱投入买该公司的期货,目前的股价是20令吉,小明买入1个合约(相等于1千股)。如果是股票的话,小明需要投入的钱是20令吉*1,000= 20,000 令吉。期货的话不需要投入这么多资金,股票行可能只需要小明放一个抵押金/初始资金3,300令吉。一个星期后,正如小明所料,股价起到25令吉,这时小明决定卖出该期货合约,他会拿回的钱是(25令吉-20令吉)*1,000=5,000令吉,资金从3,300令吉增加至8,300(3,300令吉+5,000令吉)令吉,赚了151%!相对于股票来说,股价只是上涨了25%,这就是杠杆投资能达到的效果。 相反的,假设股价不升反跌,跌至18令吉,(18令吉-20令吉)*1,000=-2,000令吉,如果小明想继续持有该期货,那么就会面对margin call,因为原本的3,300令吉如今剩下1,300令吉,需要填补2千令吉至3,300令吉才能继续持有该期货。亏损幅度61%/2,000令吉,相对于持有1,000股的话,股票只是亏损10%。 当我们了解投资与投机的分别和其风险,如果能接受投机所面对的风险,那么投机或许是适合自己的投资方式。潜在利润有多高,所面对的风险也将更高。不管是投资还是投机者,想要达到的目的都是赚钱,没有人想要投入的钱亏损。 结论: 投资者必须要确定自己的投资目的,假设投资的目的是为了退休规划,那么短暂的市场波动其实对我们的投资影响不大,因为退休规划属于长期投资,我们应该专注于继续投资,然后看看投资策略需不需要做出调整,而不是受到市场情绪影响而随意终止或退出市场,然后尝试再找机会从新投入。就算是专业的基金经理也无法完全预测得准市场走向,所以我们不应该尝试去预测市场走向。最后,投资和投机都有其风险,我们必须预算投入的资金在不好的情况下会面对怎样的状况,亏损会是多少,自己衡量轻重,不单单只是看上涨空间。 专栏作者:李铭传 (理财顾问兼中小企业融资规划顾问) [email protected] Facebook ...